La noticia de la semana pasada de que la inflación había caído en Estados Unidos -de tal manera que ahora está perfectamente en el medio del rango objetivo del 2-3 por ciento que el Banco de la Reserva de Australia quisiera que fuera nuestra cifra de inflación- es una prueba positiva de que tomar decisiones difíciles al final da sus frutos.
Es la razón por la que esta semana también se espera que bajen las tasas de interés estadounidenses.
Eso no es algo que probablemente veamos aquí en Australia antes de las próximas elecciones, por mucho que el Tesorero intente torcer el brazo de la gobernadora del RBA, Michele Bullock.
¿Por qué? Porque nuestra cifra de inflación está muy por encima del rango objetivo del RBA y muestra pocos signos de caer lo suficiente como para obligar a bajar los tipos, lo que quita presión a los hogares que lo hacen con dificultad.
Ese es el caso por mucho que el ex tesorero Wayne Swan se queje sobre por qué el RBA necesita recortar las tasas antes de que la inflación vuelva a estar bajo control. Simplemente está animando a su ex miembro del personal político y ahora tesorero, Jim Chalmers.
Las tasas de interés estadounidenses son en realidad más altas que las nuestras, porque cuando la inflación era demasiado alta allí, su banco central hizo lo correcto para asegurarse de no incluir una inflación alta.
Subiendo los tipos más bruscamente que nosotros.
Una inflación elevada incorporada es exactamente lo que ha sucedido aquí, en parte porque nuestras tasas deberían haberse movido más al norte que en un principio.
El tesorero Jim Chalmers (en la foto) no está preparado para tomar el tipo de decisiones económicas difíciles que ayudarían a reducir la inflación y las tasas.
Una vez bajo el gobierno de Morrison, que fue durante la campaña electoral de 2022, y una docena de veces desde que fueron elegidos los laboristas.
Pero la inflación también es demasiado alta porque el gasto público ahora no hace más que aumentar las presiones inflacionarias, lo que hace aún más difícil para el RBA recortar las tasas de lo que hubiera sido el caso de otra manera.
Vimos claramente el enigma del RBA cuando se publicaron las últimas cuentas nacionales, que revelaron que el gasto del gobierno australiano está creciendo a siete veces el ritmo de crecimiento de la economía.
Reflexione sobre lo insostenible que es eso.
Ningún gobernador responsable del RBA puede recomendar recortar los tipos en un clima como ese, cuando el desempleo también sigue siendo bajo. Mucho menos cuando el antiguo jefe del actual Tesorero también lo intimida para que lo haga.
Por eso fue irresponsable por parte de Chalmers apuntar también al RBA, diciendo que era responsable de “destrozar” la economía. Afirmar que tarifas superiores a las ideales fue lo que causó el daño.
Esas tasas ni siquiera están en los niveles de países similares como Estados Unidos, y he aquí que, como consecuencia, nuestra inflación tampoco está bajando como lo hace la de Estados Unidos.
No existe una forma indolora de salir de un período inflacionario elevado.
La gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, hasta el momento no cede ante la presión política para bajar las tasas mientras la inflación sigue siendo demasiado alta.
Básicamente, los gobiernos tienen dos opciones bastante binarias, si no simplemente cierran los ojos y esperan lo mejor:
1/ Abordar el problema de frente utilizando tasas para acabar con la alta inflación, aceptando el dolor a corto plazo que conlleva hacerlo.
O,
2/ Finja que puede salir de la crisis de alta inflación sin dolor si no hace lo suficiente para tratar los síntomas del problema -incluso empeorándolo con donaciones gubernamentales y gastos que alimentan la inflación- de modo que en el corto plazo haya menos dolor, pero persiste por mucho más tiempo.
Ya sea por falta de credenciales económicas y capacitación (Jim y su equipo de finanzas no tienen ninguna) o por un dogma ideológico equivocado (parecen tener eso en abundancia), el Partido Laborista ha optado por el último camino de infligir un dolor a largo plazo a los votantes que no es suficiente. No es demasiado agudo.
Precisamente por eso Australia todavía tiene un problema de inflación que otras partes del mundo ya no tienen.
Si bien el momento de las próximas elecciones podría no ser adecuado para los laboristas (Albo y su equipo preferirían que las tasas bajaran antes de la campaña en lugar de permanecer obstinadamente altas), en realidad el momento es peor para el resto de nosotros.
Esto se debe a que en una campaña electoral en el tenso clima político actual inevitablemente nuestros políticos intentarán comprar votos con grandes planes de gasto.
Lo que a su vez ejercerá más presión al alza sobre la inflación, haciendo aún más difícil lograr la tarea de reducirla a la banda del 2-3 por ciento del RBA después de las elecciones.
El Partido Laborista ciertamente está enviando tales señales, y si bien la Coalición está hablando duramente fiscalmente, lo más probable es que una vez que comience la campaña no pueda evitar intentar acercarse a igualar (si no superar) el maratón de gastos del Partido Laborista en su propia apuesta por votos.
El tesorero Jim Chalmers (en la foto) está tratando de culpar al Banco de la Reserva de los tiempos económicos difíciles
Entonces, ¿dónde nos deja todo esto?
Desafortunadamente, sólo en un lugar: no importa quién gane las próximas elecciones, es probable que persistan las lentas y dolorosas circunstancias económicas de Australia.
Y con las encuestas de opinión que sugieren que se vislumbra un parlamento sin mayoría, el papel de los Verdes en el proceso de formulación de políticas aumentará en lugar de disminuir.
Todo australiano sabe muy bien que los Verdes recomiendan un gasto mucho mayor que el que jamás haya recomendado cualquiera de los partidos principales. Sugiriendo también impuestos más altos, que corren el riesgo de asfixiar aún más una economía ya anémica.
Para negociar y asegurar el apoyo de los Verdes en un gobierno minoritario, el partido principal que lo consiga tendrá que comprometerse a gastar más de lo que se comprometió durante la campaña.
Todo esto explica por qué es probable que la alta inflación permanezca, a menos que la economía realmente colapse.
