En los últimos años, el activismo de los accionistas ha ido en aumento en Nigeria. Sin embargo, han surgido preocupaciones sobre la eficacia y la rendición de cuentas de las asociaciones de accionistas.
Algunas de estas asociaciones son sospechosas de colaborar con ejecutivos corporativos en prácticas corruptas, que podrían socavar la integridad de los mercados de capital.
Para abordar estas cuestiones, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) publicó un código de conducta para las asociaciones de accionistas.
Queda por ver si esto será suficiente para abordar los desafíos que enfrenta el activismo de los accionistas en Nigeria.
El programa de privatización del gobierno nigeriano a finales de los años 1990 y principios de los años 2000 marcó el comienzo de una nueva era de activismo de los accionistas en el país.
A medida que han surgido más asociaciones de accionistas, han aumentado las dudas sobre su eficacia y responsabilidad.
Los operadores del mercado han alegado que algunas asociaciones de accionistas pueden estar colaborando con ejecutivos corporativos en prácticas corruptas.
Se percibe que otros están más centrados en el beneficio personal que en proteger los intereses de los accionistas.
Razones del surgimiento de asociaciones de accionistas en Nigeria
Antes del programa de privatización del gobierno nigeriano, la mayoría de los accionistas eran inversores pasivos que permitían a la dirección dirigir las empresas sin interferencias.
Sin embargo, a medida que avanzaba la privatización y las empresas pasaban a ser de propiedad privada, estos nuevos accionistas comenzaron a exigir mayor responsabilidad y transparencia por parte de la dirección.
Una de las figuras principales en el aumento del activismo de los accionistas en Nigeria fue el fallecido Akintunde Asalu, presidente de la Asociación de Solidaridad de Accionistas de Nigeria (NSSA).
Asalu fundó la NSSA en 1998 para educar a los accionistas sobre sus derechos y empoderarlos para que la administración rinda cuentas.
Bajo su liderazgo, la NSSA se convirtió en una poderosa voz a favor de los derechos de los accionistas en Nigeria, contribuyendo a marcar el comienzo de una era de participación de los accionistas en el mercado de capitales.
Siguiendo el ejemplo de la NSSA, comenzaron a surgir otras asociaciones de accionistas. Algunas se formaron en función de la ubicación geográfica, mientras que otras se centraron en industrias o sectores específicos.
Aún así, otras se crearon para capitalizar los beneficios económicos y comerciales asociados a ser una asociación de accionistas.
Los datos obtenidos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) indican que actualmente hay alrededor de 111 grupos de accionistas reconocidos por la SEC y registrados en la Comisión de Asuntos Corporativos (CAC). Las asociaciones de accionistas notables en Nigeria incluyen:
• La Asociación de Accionistas Independientes de Nigeria (ISAN)
• La Asociación de Accionistas Zonales de Nigeria (ZSAN), que comprende ocho grupos de accionistas zonales: Ibadan, Onitsha, Lagos, Abuja, Kaduna, Port Harcourt, Kano y la Asociación de Accionistas de la Zona de Jos.
• La Asociación Progresista de Accionistas de Nigeria (PSAN)
• La Asociación de Accionistas del Renacimiento de Nigeria (RSAN)
• Asociación de Accionistas Proactiva
• La Asociación para la Promoción de los Derechos de los Accionistas de Nigeria (AARNS)
• La Asociación de Accionistas de Nueva Dimensión, entre otros
Sin embargo, la proliferación de estas asociaciones y la falta de una regulación adecuada han provocado una pérdida de confianza entre inversores y empresas.
A pesar del código de conducta para las asociaciones de accionistas establecido por la SEC en 2016 para defender los estándares éticos, las asociaciones de accionistas a menudo son vistas como ineficaces y no respetadas por las partes interesadas, incluidas las empresas públicas.
Con frecuencia se percibe que estas asociaciones buscan beneficios pecuniarios de las empresas en lugar de garantizar una buena gobernanza.
Además, durante las Asambleas Generales Anuales (AGM) se los considera disruptivos en lugar de disciplinados. El gran número de asociaciones de accionistas también complica la colaboración efectiva con los reguladores y otras partes interesadas.
Por qué está disminuyendo la eficacia de las asambleas anuales
Las Asambleas Generales Anuales (AGM) son oportunidades esenciales para que los accionistas exijan responsabilidades a la administración e indaguen sobre el desempeño de una empresa.
