En un sorprendente cambio, Skydance Media de David Ellison y Shari Redstone, accionista controladora de Paramount Global, han regresado al altar de las fusiones y adquisiciones.
Las compañías llegaron a los términos de un acuerdo de fusión revisado para National Amusements Inc. de Redstone solo tres semanas después de que Redstone se retirara abruptamente de una combinación planificada, dijeron a Deadline varias personas familiarizadas con las conversaciones. NAI controla casi el 80% de las acciones con derecho a voto de Paramount.
Según las fuentes, un comité especial de la junta directiva de Paramount, que se formó para evaluar las opciones estratégicas para la compañía de medios en problemas, está revisando los términos actualizados del acuerdo. El Wall Street Journal El martes temprano informó sobre las discusiones revividas.
Los representantes de Paramount, Skydance y NAI declinaron hacer comentarios.
La propuesta que se está considerando actualmente haría que Skydance pagara 1.750 millones de dólares por NAI. Eso es menos de lo que las partes habían acordado previamente para el primer paso de una transacción de dos pasos que coloca a NAI bajo Skydance antes de una fusión total con Paramount. En la propuesta actual se ha eliminado el requisito de voto de la “mayoría de la minoría”, que Ellison consideró imposible en rondas de conversaciones anteriores.
El WSJ informó que Skydance y National Amusements también acordaron un “período de compra” de 45 días, durante el cual otros postores interesados de Paramount pueden hacer ofertas. Skydance lleva más de seis meses buscando un acuerdo. En las últimas semanas, grupos de inversión liderados por Edgar Bronfman, Barry Diller y el productor Steven Paul han surgido como partes interesadas. El gigante del capital privado Apollo, Sony Pictures y Byron Allen también han sido vinculados con ofertas.
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La reconciliación entre Paramount y Skydance sólo se suma a lo que se ha convertido en uno de los procesos de fusiones y adquisiciones más desordenados y erráticos en la historia reciente de Hollywood. Paramount, que se formó a partir de la fusión de CBS y Viacom a finales de 2019, ha tenido grandes dificultades en medio del declive de la televisión lineal y la precipitada carrera hacia el streaming, sin mencionar el entorno operativo adverso creado por Covid y las huelgas de 2023. Con un precio de las acciones de casi un tercio de su nivel en el momento del cierre de la fusión y 14.600 millones de dólares en deuda a largo plazo a finales de 2023, Paramount ha desarrollado una necesidad cada vez mayor de realizar una transacción.
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Después de que Redstone se retirara del acuerdo anterior con Skydance en el último momento posible, su atención y la de Paramount en general se dirigieron al plan estratégico actualizado de la compañía. Una Oficina del CEO compuesta por tres miembros, compuesta por ejecutivos internos ascendidos al cargo después del derrocamiento de Bob Bakish en abril pasado, expuso sus planes en la reunión anual de accionistas de la compañía el mes pasado. Una reunión pública con empleados la semana pasada también incluyó mensajes adicionales de los codirectores ejecutivos, George Cheeks, Brian Robbins y Chris McCarthy, quienes prometieron lograr $500 millones en ahorros de costos anuales y también vender activos seleccionados y mejorar los márgenes de transmisión a través de un acuerdo conjunto. emprendimiento o asociación. También se espera que comience una nueva ronda de despidos a finales de este verano y altos ejecutivos clave, incluidos los jefes de Legal y Home Entertainment, también abandonaron la empresa.
Si bien las noticias de Skydance han dado otra sacudida a una fuerza laboral ya agitada, la realidad interesante es que a Paramount le ha ido bastante bien en sus esfuerzos de cine, televisión y transmisión en las últimas semanas a pesar del ruido. El fin de semana pasado, abrió Paramount Pictures Un lugar tranquilo: día uno a casi $ 100 millones en todo el mundo, el mejor comienzo para cualquier entrega de la franquicia. Central de la comedia El show diario tuvo su transmisión de mayor audiencia del año con personas de 18 a 34 años después del primer debate presidencial a través de un episodio en vivo presentado por Jon Stewart. Showtime Studios ha realizado algunos acuerdos importantes con talentos, y recientemente se unieron Jeffrey Wright, Michael Fassbender, Patrick Dempsey y Richard Gere. CBS News continuó invirtiendo en su servicio de transmisión nacional, lanzando Noticias CBS 24 horas al día, 7 días a la semana el 24 de junio. La nueva serie insignia diaria presenta las historias más importantes del día de una manera destinada a ser tanto en vivo como inmersiva, dice la división de noticias.
Nadie sabe si el impulso durará o no. La perspectiva de fusiones y adquisiciones, en lugar de un cambio estratégico, ha impulsado las perspectivas de algunos analistas de Wall Street, pero hay mucho sentimiento bajista que pesa sobre las acciones. En una nota a los clientes el martes por la mañana, antes de que surgiera la noticia sobre el reinicio de las conversaciones de Skydance o la reactivación de las negociaciones para una posible venta de BET Media, el analista de Loop Capital, Alan Gould, lo describió como una prolongación de lo inevitable. Tiene una calificación de “venta” en Paramount, con un precio objetivo a 12 meses de 8 dólares.
“Cuanto más tiempo se tarde en cerrar un trato, menos probablemente valdrán los activos”, escribió. “Sin duda, habrá más rumores de Paramount en la próxima conferencia de Sun Valley”.
